油市2018复盘并2019前瞻系列之七 -- 影响2018年石油形势重大事件

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文件编号:A067/0074

刊发时间:2019年1月7日

油市2018复盘并2019前瞻系列之七

影响2018年国际石油形势的重大事件

王能全

自2018年开年以来,国际石油价格在世人面前上演了一场过山车,布伦特油价最高为86.29美元/桶,最低为50.47美元/桶,高低价差达35.82美元/桶,并大幅跌破2018年开年第一个交易日的水平。更令人惊愕的是,2018年10月3日至11月23日的50天时间里,石油价格跌去了近三分之一,抹去了年内全部涨幅。2018年的这场石油价格过山车再一次告诉人们,国际石油市场的无常和无情!

2018年的国际石油市场究竟发生了什么?影响2018年的国际石油价格形成过山车行情的主要因素有哪些?这些因素会对2019年及至以后年代的国际石油形势产生什么样的影响?在尽可能地多方查找数据和资料的基础上,我们组织了“油市2018复盘并2019前瞻系列”,力求能冷静、客观地回答这些问题,并对行业和研究界更加深入地开展国际石油天然气问题的研究有所裨益。

本文是这个系列的第七篇文章,讨论与2018年国际石油形势变化有较大关联的世界政治经济等重大事件。我们知道,由于石油的重要性、敏感性和其交易的特殊性,国际石油形势的变化并不单纯受市场供需关系的影响,当今世界发生的很多重大事件,会短期或长期影响国际石油形势的变化。因此,本文将细致梳理2017年底以来,所发生的对2018年国际石油形势产生影响的重大事件。

一、欧佩克和非欧佩克三次会议

自2016年底以来,欧佩克和非欧佩克关于控制石油产量的会议及其决定,是影响近年来国际石油价格走势的重要因素之一。对2018年石油价格曲线有重大影响的会议,主要有三次:

一是2017年11月30日,石油输出国组织第173届部长级会议决定,2016年11月30日第171届部长级会议决定的成员国减产120万桶/日并将于2018年3月到期的决议,再延长9个月至2018年底。更为重要的是,石油输出国组织和世界上10个主要非石油输出国组织产油国阿塞拜疆、巴林、文莱、哈萨克斯坦、马来西亚、墨西哥、阿曼、俄罗斯、苏丹和南苏丹,举行第三届欧佩克-非欧佩克部长级会议并发表“合作宣言”,承诺于2016年12月10日达成的减产合作继续有效,这十个国家同意2018年全年继续减产,以支持石油输出国组织维持国际石油市场稳定的努力。

二是2018年6月22日,石油输出国组织第174届部长级会议和6月23日举行的第4届欧佩克-非欧佩克部长级会议,决定自7月1日起增加石油产量,也就是说,2017年11月30日的减产到此中止,各产油国可以自行决定自己的石油产量。

三是2018年12月6日,石油输出国组织第175届部长级会议决定减产,12月7日第5届欧佩克-非欧佩克部长级会议决定,以2018年10月产量为基础,减产120万桶/天,其中欧佩克减产80万桶/天,伊朗、委内瑞拉和利比亚获得了豁免;非欧佩克减产40万桶,俄罗斯减产22.8万桶/天。2019年4月,欧佩克与非欧佩克将再次评估市场情况。会议消息付出后,NYMEX原油日内跳涨4%,最高触及54.11美元/桶,布伦特原油升至63.32美元,收复了前几天的跌幅。

二、伊朗核问题

2018年5月8日,美国总统特朗普宣布中止伊朗核协议,并分阶段重启对伊朗的制裁。6月26日和7月2日,美国国务院两次公开喊话,希望所有国家在11月4日前将从伊朗的石油进口削减至零,并在此后不断重申这一立场。11月5日,美国宣布对伊朗石油出口禁令正式生效,涉及石油能源、金融、航运以及造船等多领域,任何国家和地区不得再从伊朗进口石油,否则的话会受到美国的制裁,但8个国家及地区暂获180天的豁免,得以继续进口伊朗石油,分别为中国,印度、希腊、日本、土耳其、中国台湾、意大利与韩国。

三、沙特阿美公司上市问题

2016年4月,沙特颁布《愿景2030》,开展雄心勃勃的经济改革,要摆脱对石油的依赖,其中重要的内容之一,就是要将阿美公司择机推向资本市场,据称阿美公司的估值高达2万亿美元,上市5%可为沙特募集1000亿美元的资金。为此,近年来,沙特阿拉伯政府一直在为阿美公司的上市做积极的努力。但是,据有关媒体报道,2018年6月底,沙特国王萨勒曼决定中止阿美公司的IPO计划,理由是IPO将导致沙特阿美的财务细节被全面公开披露,将损及沙特,远谈不上给国家带来帮助。

四、沙特记者卡舒吉事件

2018年10月2日,沙特记者贾迈勒·卡舒吉在沙特驻土耳其的伊斯坦布尔领事馆离奇失踪,引起了国际舆论的强烈关注。10月13日,美国总统特朗普表示将严惩沙特阿拉伯。10月14日,沙特阿拉伯卫星电视台总经理图尔基·阿尔达克希尔称,沙特决策层已经讨论了30多种潜在反击措施,全球都将遭殃。一时间,沙特将使用石油武器,搅动着国际石油市场,成了国际热点新闻。11月20日,特朗普就卡舒吉案发表声明,标题就叫“与沙特同在”,表示对卡舒吉的罪行的确是“一个可怕的罪行”,但“在任何情况下,我们都与沙特在一起”。到目前为止,此事的影响仍在继续。

五、解散欧佩克和卡塔尔退出

2018年11月初,有媒体报道,沙特阿卜杜拉国王石油研究中心正在研究拆分OPEC后对油市的影响。11月12日,沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫表示,沙特并未打算解散石油输出国组织,并且认为OPEC能够持续扮演石油领域的央行很长一段时间。

2018年12月3日,卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·卡比宣布,将于2019年1月1日,正式退出欧佩克,专注于本国的天然气生产。

六、世界经济、美元加息升值和贸易争端

今年以来,世界经济延续温和增长,国际货币基金组织预测,2018年世界经济增速为3.7%,与2017年持平。主要经济体分化明显,美国经济表现超出市场预期,前三季度实际GDP按年率分别增长2.2%、4.2%和3.5%,其中第2和第3季度增速明显超过2017年同期的3.0%和2.8%;10月美国失业率保持在3.7%,为49年来最低。欧元区经济保持稳步增长,前三季度实际GDP同比增速分别为2.4%、2.2%和1.7%,德国、法国经济继续发挥龙头和引擎作用,希腊经济经历长期衰退后复苏步伐有所加快;9月欧元区失业率保持在8.1%,处于2008年9月以来最低。日本经济第1季度环比折年率萎缩0.9%,2季度实现3%的反弹,7月以来制造业PMI一直处于50荣枯线以上,显示经济仍处扩张状态。主要新兴经济体经济实现不同程度的复苏。印度经济增长比较强劲,前两个季度GDP同比增速分别为7.7%和8.2%,较去年同期增速分别提高1.6和2.6个百分点。俄罗斯、巴西等能源资源出口国经济保持复苏态势。前两个季度,俄罗斯GDP同比分别增长1.3%和1.9%,9月失业率降至4.5%,为1992年以来最低;巴西GDP同比分别增长1.2%和1%,明显超过去年同期0和0.4%的增速。国际货币基金组织预计,2018年全球货物贸易量增长3.9%,远低于2017年5.1%的增速。荷兰国际集团报告甚至预测,2018年全球货物贸易增速将降至2.6%,低于全球经济增速。联合国贸发会议报告显示,主要受美国税改推动其跨国公司利润回流影响,今年上半年全球直接投资同比下降41%。

2018年上半年,持续高涨的油价,对世界上很多国家的经济产生了较大的负面冲击,代表性的事件如,5月开始的阿根廷比索贬值,8月开始的土耳其里拉暴跌;印度的贸易逆差急剧扩大,拖累经常账户赤字,有评论称高油价恐将压垮印度经济。

随着美国经济复的苏,美联储自2015年开始加息,2015和2016年各加息一次,2017年加息3次,2018年3月、6月、9月和12月各加息一次。这样,自2015年以来,美联储共进行了9次加息,而2018年计加息四次。2018年12月19日,美联储宣布加息25个基点,从而使美国联邦基金利率上调至2.25%-2.50%。

2018年1月2日,美元以91.895点开盘,先跌后涨,2月1日下跌到88.50点。自此之后,至4月底,美元在88~91区间内横盘整理,4月26日重回91点。从5月初开始,美元呈现爆发式上涨,不仅收复年初的跌幅了,6月28日突破95点,8月10日突破96点,9月、10月一直在96点上下波动,11月12日突破97点,为97.382点。12月14日,为97.430点,是今年美元的最高点。12月31日,美元指数为95.735点。这样,从1月2日以来,以最高点的12月14日为参照,美元升值了5.54点;以12月31日为参照,美元升值了3.845点。

从2017年初上台以来,美国特朗普政府的“美国优先”政策在2018年开始发力,美国采取保护主义、单边主义和构建新型经贸规则,从而引发了全球范围的贸易争端,具体包括美国与传统盟友如欧盟、加拿大、日本等,如新兴经济体如墨西哥、中国等,不时成为新闻舆论的热点,对世界经济和国际石油市场造成了一定的冲击。

美国股市大跌。从2018年10月开始,美股出现多次大幅下跌。10月份,截止20月25日,道指累计下跌7.1%,标普500和纳指分别下跌8.9%和11.7%,抹去2018年全部涨幅。11月20日,美国股市再次出现断崖式下跌,道指收于24465.64点,跌幅为2.21%;标准普尔500指数收于2641.89点,跌1.82%;纳斯达克综合指数收于6908.82点,跌1.70%。三大股指收盘均低于2018年第一个交易日的水平。12月24日,道指跌2.91%,报21792.2点,创近16月以来新低;标普500跌2.71%,报2351.1点,创20个月以来新低;纳指跌2.21%,报6192.92点,创17个月以来新低,当天美股市值大跌约8500亿美元。12月24日,美股连续第八个交易日下跌,在这之前的7天时间里,美股市值大跌超过4.5万亿美元。在这一周里,道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均创下了2008年以来的最大单周跌幅,被称为金融危机以来美国股市最糟糕的一周。2018年12月,美国股市累计下跌近9.5%,为2011年9月欧元区债务危机爆发以来最大单月跌幅。

在美国股市大跌的带领下,2018年世界股市普遍下跌,尤其是12月24日大跌后,日经指数225指数12月25日也收跌5%,自10月2日高点回落逾20%;日本东证指数收跌4.9%。日本股市已进入技术性熊市。与此同时,截止12月22日,欧洲斯托克 600指数当周下跌3%,创两年新低;德国DAX 30指数周跌2.1%;英国富时100指数周跌 1.7%;据不完全统计,德国、意大利、爱尔兰、奥地利股市已经进入熊市,英国和法国股指较年内高点回撤超15%,西班牙股指年内下跌19.6%。

七、俄罗斯的油价政策

从2016年底以来,俄罗斯一直是欧佩克-非欧佩克减产行动中的核心国家,承担的减产规模为30万桶/天,占欧佩克-非欧佩克联合减产规模160万桶/天的18.75%。2018年6月23日第4届欧佩克-非欧佩克部长级会议解决减产的限制之后,俄罗斯的石油产量就不断增加,2018年第3季度,俄罗斯的石油产量达到1165万桶/天,为苏联以来的最高石油产量。

今年以来,俄罗斯总统普京发表了多次有关石油价格的讲话。5月25日,在圣彼得堡国际经济论坛期间,俄罗斯总统普京表示,60美元/桶的油价是平衡的价格。7月16日,普京与特朗普在赫尔辛基举行首脑会谈后,普京公开表示,俄罗斯将与美国共同监管世界油气市场,不希望看到油价过高。11月28日,普京表示,俄方对60美元的油价感到满意,是公平且很好的。

据俄罗斯联邦海关局的数据,2018年1-10月俄罗斯出口石油2.134亿吨,同比下降0.1%,但出口石油总值1065.9亿美元,与2017年同期相比增长38.6%。1-10月俄罗斯出口液化天然气333亿立方米,同比增长70.7%;天然气出口量为1836亿立方米,增长7%。1 -10月俄罗斯液化天然气出口收入达到46亿美元,较2017年同期增长83.3%;天然气出口收入399亿美元,增长30.9%。2018年前10个月俄罗斯贸易顺差为1708亿美元,比2017年同期增长65.5%。商品出口额为3689亿美元,增长28.2%。

2018年12月26日,俄罗斯第一副总理兼财政部长西卢安诺夫表示,2018年底的油价下跌几乎不会打扰我们,因为俄罗斯的预算基于每桶42美元。正是得益于石油价格的大涨,2018年,俄罗斯首次出现预算盈余,占国内生产总值的2.5%,将为国家财富基金增资4.2万亿卢布(约614亿美元),2019年初这一金额将达到6.4-6.5万亿卢布(约935.6亿至950.1亿美元),2018年俄外汇储备将增加到4600亿美元。

2018年12月25日,俄罗斯能源部长诺瓦克在接受俄罗斯《生意人报》采访时表示,在欧佩克联合减产的两年时间内,俄罗斯多挣了最少1200亿美元。

八、特朗普推文与油价

有市场人士戏称,2018年最大的原油交易员,是美国总统特朗普,主要手段是通过推特,发文打压油价。

2018年4月20日,特朗普发推特,指责欧佩克,认为油价被人为炒高,不是好事也不可接受。6月13日,特朗普发推特,称油价太高了,欧佩克又在忙了,不是好事。6月22日,就在欧佩克第174届部长级会议期间,特朗普发推特,希望欧佩克增产,让油价降下来。7月4日,美国国庆当日,特朗普发推特,称欧佩克是垄断组织,不帮忙缓解油价,而美国为保护其很多成员国花了很多的钱,马上降价。

2018年11月12日,特朗普发推文,称“希望沙特阿拉伯和OPEC不会削减原油产量,按市场供应,油价应该低很多!”

2018年11月21日,油价大幅下跌之后,特朗普又发推文,“油价下跌,很棒!就像给美国和全世界大减税。油价从82美元下降到54美元,感谢沙特,但可以再低一些。”11月23日,特朗普在推文中直接将油价下跌揽功到自己身上,“因为我如此卖力推动油价下降,所以有更多的人开车,导致整个国家产生了交通拥堵。对不起大家!”

就在欧佩克和非欧佩克举行年度会议之时,12月5日,特朗普又发推文,明确提出“希望OPEC能够保持当前水平的石油供应,不限产。世界不希望看到油价高企,也不需要高油价!”

2019年1月1日新年之际,特朗普连发了两条推文,在第一条推文里,称汽油价格很低,预计今年还会下跌,这太好了!在第二条推文里,称你们以为汽油价格如此之低,而且还在下跌,只是运气好吗?低油价就像又一次减税!这一条推文显得有点沾沾自喜,似乎在说明这一切的结果,是特朗普自己的功劳。

九、突发事件

2018年发生与石油有关的最著名突发事件,应该是法国的“黄马甲运动”。从2018年11月17日开始,因不满政府增加燃油税,大量法国民众持续走上巴黎等街头进行抗议,凯旋门遭到破坏,演变成严重的暴力事件,引发了社会动荡,被称为“50年以来最大的暴乱”。上街的民众身着黄色马甲,因此这场抗议被称为“黄马甲”运动。目前法国人主要的常用燃料是柴油,在过去的一年中上涨了23%,目前的价格为1.51欧元/升(约合人民币11.9元/升),是18年来的最高价。黄马甲运动的导火索,是法国政府计划从2019年1月1日开始,对汽柴油分别征收3.9%和7.6%的碳税,法国的汽柴油还要上涨2.9欧分和6.5欧分。12月4日,法国总理菲利普宣布,冻结三项应该从明年1月1日起生效的税收。在没有与各方进行讨论的情况下,不会实行这些税收。

2018年,以美国为首的北约对叙利亚发动了多次大大小小的空袭行动,其中最为著名的、也是影响最大的是2018年4月14日,美国、英国、法国宣布因化学武器问题,对叙利亚发动打击,共发射了105枚巡航导弹,打击了叙利亚三处目标。

与以往年份不同的是,2018年到目前为止,尚未发展重大极端天气和自然灾害等事件,尤其是今年美国墨西哥湾地区没有发生严重的飓风,国际石油市场的正常运转未受影响。

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